Autora Blogs Par Finansēm Un Uzņēmējdarbību

Saglabāto ieņēmumu izmaksu aprēķins (parastais krājums)


Nesadalītā peļņa ir uzņēmuma uzņēmuma kumulatīvais ienākums kopš tā sākuma, ka tas nav izmaksāts kā dividendes kopējiem akcionāriem. Nesadalītā peļņa tā vietā tiek iegūta atpakaļ uzņēmumā izaugsmei un izmantošanai kā daļa no uzņēmuma kapitāla struktūras. Uzņēmumi parasti aprēķina šo izmaksu saglabāšanas iespēju izmaksas, vidēji aprēķinot trīs atsevišķu aprēķinu rezultātus.

Nesadalītā peļņa pieder akcionāriem, jo ​​tie faktiski ir uzņēmuma īpašnieki. Ja tas tiek atgriezts uzņēmumā, nesadalītā peļņa kalpo kā papildu ieguldījums uzņēmumā akcionāru vārdā.

Šo nesadalītās peļņas izmaksas ir vienādas ar peļņu, kas akcionāriem jāgaida no saviem ieguldījumiem. To sauc par iespēju izmaksām, jo ​​akcionāri upurē iespēju ieguldīt šo naudu atgriešanai citur un tā vietā ļauj uzņēmumam veidot kapitālu.

Uzņēmumiem uzņēmumam ir četri iespējamie tiešie kapitāla avoti. Tie sastāv no nesadalītās peļņas, parāda kapitāla, vēlamā akciju un jaunā akciju.

Lai aprēķinātu nesadalītās peļņas izmaksas, nepieciešams nedaudz vairāk darba, nekā aprēķināt parāda izmaksas vai vēlamo akciju izmaksas. Parāds un priviliģētā akcija ir līgumsaistības, kas ļauj viegli noteikt to izmaksas. Pastāv trīs kopīgas metodes, lai tuvinātu nesadalītās peļņas iespēju izmaksas.

Diskontētās naudas plūsmas (DCF) metode

Ieguldītāji, kas pērk akcijas, sagaida divu veidu peļņu no šiem krājumiem - dividendes un kapitāla pieaugumu. Uzņēmumi reizi ceturksnī izmaksā peļņu dividendēs. Kapitāla pieaugums, kas parasti ir vēlamā atdeve lielākai daļai investoru, ir atšķirība starp to, ko ieguldītāji maksā par akciju, un cenu, par kuru tie var pārdot.

No šiem mainīgajiem lielumiem jūs varat aprēķināt nesadalītās peļņas izmaksas, izmantojot diskontētās naudas plūsmas metodi. Lai to izdarītu, izmantojiet akciju cenu, akciju izmaksātās dividendes un kapitāla pieaugumu, ko sauc arī par akciju izmaksāto dividenžu pieauguma tempu. Pieauguma koeficients ir vienāds ar dividenžu apjoma pieaugumu vidēji gadā.

Izmantojot šos datus, varat aprēķināt nesadalītās peļņas izmaksas ar šādu formulu. Šī metode ir arī pazīstama kā "dividenžu ienesīguma plus pieauguma" metode.

Sadalītās peļņas izmaksas = (Gaidāmā gada dividendes / akciju cena) + pieaugums

Piemēram, ja jūsu prognozētā ikgadējā dividende ir 1,08 ASV dolāri, pieauguma temps ir 8 procenti, un akciju cena ir 30 ASV dolāru, jūsu formula būtu šāda:

Saglabātās peļņas izmaksas = ($ 1.08 / $ 30) + 0,08 = 0,116 jeb 11,6 procenti.

Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) metode

Šim finanšu modelim ir nepieciešami trīs informācijas elementi, lai palīdzētu noteikt nepieciešamo akciju atdeves likmi, vai cik daudz krājumu vajadzētu nopelnīt, lai pamatotu savu risku. Formulai ir nepieciešamas šādas ievades:

  • Bezriska likme pašlaik ekonomikā:Atgriešanās, ko jūs sagaidāt no ieguldījumiem ar nulles risku. Likmi var izmantot 3 mēnešu ASV Valsts kases rēķinā.
  • Atgriešanās tirgū:Ko jūs sagaidāt no tirgus kopumā. Lai noteiktu šo atdevi, izmantojiet tādu tirgus indeksu kā Wilshire 5000 vai Standard and Poor's 500.
  • Krājuma beta versija:Šis mērījums atspoguļo krājumu risku, 1,0 ir tirgus kopumā. Krājumam, kas ir 10 procenti riskantāks nekā tirgus, būtu beta vērtība, piemēram, 1,1. Drošākiem krājumiem betas būs mazākas par 1,0. Daudzas investīciju vietas, piemēram, Bloomberg, aprēķina un uzskaita akcijas.

Izmantot nepieciešamo peļņas likmi šādā formātā:

Nepieciešamā atdeves likme = bezriska likme + Beta x (tirgus atdeves likme - bezriska likme)

Piemēram, ja jums ir bezriska likme, kas ir 2 procenti, beta 1,5 un paredzamā ienesīguma likme tirgū 8 procenti, jūsu formula būtu šāda:

Nepieciešamā atdeves likme =.02 + 1,5 x (0,8-2,0) = 0,11 vai 11 procenti

Tas dod jums 11% nesadalītās peļņas izmaksas.

Bond Yield Plus riska prēmijas metode

Šī vienkāršā izmaksu aprēķināšanas metode var sniegt "ātru un netīru" novērtējumu. Veikt uzņēmuma obligāciju procentu likmi un pievienojiet riska prēmiju. Riska prēmija parasti svārstās no 3 līdz 5 procentiem, pamatojoties uz uzņēmuma riska novērtējumu.

Piemēram, ja obligācijas procentu likme ir 6 procenti un piešķirat 4 procentu riska prēmiju, pievienojiet tos kopā, lai iegūtu aplēsi par 10 procentiem.

Vidēji trīs metodes

Jebkura no trim metodēm var sniegt aptuvenu nesadalītās peļņas izmaksas. Lai iegūtu noderīgu rezultātu, kas visvairāk ietekmē informāciju, aprēķiniet visas trīs metodes un izmantojiet to vidējo.

Sniegtie piemēri sniedza atbildes uz 11,6%, 11% un 10%. Šie trīs skaitļi ir vidēji 10,86%. Tas būtu lietderīga uzņēmuma nesadalītās peļņas izmaksu tuvināšana ar paraugos sniegtajiem skaitļiem.

Raksts Satura rādītājs Pāriet uz sadaļu

Izvērst

  • Diskontētās naudas plūsmas (DCF) metode

  • Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) metode

  • Bond Yield Plus riska prēmijas metode

  • Vidēji trīs metodes


Video No Autora:

Saistītie Raksti:

✔ - W-4 veidlapa Informācija darba devējiem

✔ - Jūsu uzņēmumam piemērojamie finansējuma veidi

✔ - Neto darbības zaudējumi (NOL) - uzņēmējdarbības tiesību definīcija


Noderīga? Dalīties Ar Saviem Draugiem!