Autora Blogs Par Finansēm Un Uzņēmējdarbību

Finanšu attiecību analīze


Uzņēmumu īpašnieki mēdz nepatikt sava uzņēmuma finanšu pārvaldībai. Kas var tos vainot !? Tas noteikti nav tik jautri kā mārketings vai reklāma vai e-komercijas vietnes izveide. Taču ir viena lieta par sava uzņēmuma finanšu pārvaldību. Tas ir absolūti nepieciešams. Tātad, jums ir jāiesūc un jāapgūst. Šī pirmā finansiālās attiecības analīzes apmācība, pirmā grāmatu sērijā par finansiālo attiecību analīzi, es rakstu, jums sāksies.

Šī apmācība jums iemācīs veikt jūsu uzņēmuma galveno finanšu attiecību analīzi tikai ar 13 rādītājiem. Jā, tikai 13 finanšu rādītāji, jūs varat iegūt diezgan labu priekšstatu par to, kur atrodas jūsu uzņēmums. Protams, jums ir nepieciešams vai nu pagātnes finanšu pārskats, lai salīdzinātu savus pašreizējos finanšu pārskatus, vai jums ir nepieciešami nozares dati. Šajā apmācībā es izmantošu iepriekšējos finanšu pārskatus un veikšu laika rindu analīzi. Varbūt citā apmācībā es jums parādīšu, kā veikt šķērsgriezumu ar nozares finanšu attiecību analīzi.

  • 01

    Finanšu rādītāju analīzes bilance

    finanšu rādītāju analīzes bilance

    Šeit ir bilance, kuru mēs izmantosim mūsu finanšu rādītāju apmācībai. Jūs pamanīsiet, ka šim uzņēmumam ir divu gadu dati, lai mēs varētu veikt laikrindu (vai tendenču) analīzi un redzēt, kā uzņēmums strādā laika gaitā.

  • 02

    Ienākumu pārskats par finanšu attiecību analīzi

    peļņas vai zaudējumu aprēķins finanšu rādītāju analīzei

    Šeit ir pilns uzņēmuma ienākumu pārskats, par kuru mēs veicam finanšu attiecību analīzi. Mēs veicam divu gadu finansiālās attiecības analīzi uzņēmumam, lai mēs varētu tos salīdzināt. Atgriezieties pie peļņas vai zaudējumu aprēķina un bilances, strādājot ar apmācību.

  • 03

    Likviditātes rādītāju analīze

    lai analizētu likviditātes rādītājus

    Pirmie rādītāji Es iesaku analizēt, lai sāktu iegūt finansiālu priekšstatu par jūsu uzņēmumu, novērtējot savu likviditāti vai spēju ātri pārvērst savu apgrozāmo īpašumu. Tie ir divi no trīspadsmit rādītājiem. Apskatīsim pašreizējo attiecību un ātrās (skābes testa) attiecību.

    Pašreizējā attiecība

    Pašreizējā attiecība nosaka, cik reizes jūs varat segt savas pašreizējās saistības. Ātrais rādītājs nosaka, cik reižu jūs varat segt savas pašreizējās saistības, nepārdodot nekādu inventāru, un tas ir stingrāks likviditātes rādītājs.

    Atcerieties, ka mēs veicam laikrindu analīzi, tāpēc mēs aprēķināsim katra gada rādītājus.

    Pašreizējā attiecība: 2010. gadā ņemiet tekošo aktīvu kopsummu un daliet tos ar kopējām tekošajām saistībām. Jums būs: Pašreizējā attiecība = 642/543 = 1.18X. Tas nozīmē, ka uzņēmums var samaksāt par tās pašreizējām saistībām 1,18 reizes. Praksē aprēķināt pašreizējo attiecību 2011. gadam.

    Jūsu atbilde uz 2011. gadu ir 1,54X. Ātra pašreizējās attiecības analīze jums pateiks, ka uzņēmuma likviditāte no 2010. līdz 2011. gadam ir guvusi tikai nedaudz labāku, jo tā pieauga no 1,18X līdz 1,54X.

    Ātrā attiecība

    Ātrā attiecība: lai aprēķinātu ātruma attiecību, ņemiet kopējo pašreizējo attiecību 2010. gadam un atņemiet inventarizāciju. Sadaliet rezultātu ar kopējām kārtējām saistībām. Jums būs: Ātrā attiecība = 642-393 / 543 = 0.46X. 2011. gadā atbilde ir 0,52X.

    Līdzīgi kā pašreizējā attiecība, ātruma attiecība pieaug un 2011. gadā ir nedaudz labāka nekā 2010. gadā. Uzņēmuma likviditāte kļūst nedaudz labāka. Šīs kompānijas problēma tomēr ir tā, ka viņiem ir jāiegādājas inventārs, lai samaksātu īstermiņa saistības, un tas nav labs stāvoklis nevienam uzņēmumam. Tas attiecas gan uz 2010., gan 2011. gadu.

    Šim uzņēmumam ir divi īstermiņa saistību avoti - debitoru parādi un maksājamās parādzīmes. Viņiem ir rēķini, kas viņiem ir jāmaksā saviem piegādātājiem (maksājamie maksājumi), kā arī viņiem, šķiet, ir bankas aizdevums vai aizdevums no kāda cita finansējuma avota. Mēs nezinām, cik bieži viņiem ir jāveic maksājums piezīmes.

  • 04

    Aktīvu pārvaldības rādītāju debitoru parādu analīze

    peļņas vai zaudējumu aprēķins finanšu rādītāju analīzei

    Aktīvu pārvaldības rādītāji ir nākamā finanšu rādītāju grupa, kas būtu jāanalizē. Viņi stāsta uzņēmuma īpašniekam, cik efektīvi viņi izmanto savus aktīvus, lai radītu pārdošanu. Pieņemsim, ka visi pārdošanas apjomi ir kredīti.

    Debitoru parādi Apgrozījums

    • Debitoru parādi Apgrozījums = kredīta pārdošanas / debitoru parādi = X tā:
    • Debitoru parādi Apgrozījums = 2,311 / 165 = 14X

    2010. gadā 14X parādu apgrozījums nozīmē, ka visi debitoru parādi tiek iztīrīti (atmaksāti) 14 reizes 2010. gada laikā. 2011. gada debitoru parādu apgrozījums ir 15.2. Skatiet 2010. un 2011. gada pārdošanas rezultātus 3. solī, peļņas vai zaudējumu aprēķinā un 2. solī, bilancē.

    Debitoru parādu apgrozījums pieaug no 2010. līdz 2011. gadam. Mēs nevaram pateikt, vai tas ir labi vai slikti. Mums patiešām būtu jāzina, kāda veida rūpniecība ir šim uzņēmumam, un iegūt salīdzināmus nozares datus.

    Klienti, kas maksā parādus, protams, ir labi. Bet, ja debitoru parādu apgrozījums ir lielāks par nozares rādītājiem, tad uzņēmuma kredītpolitika var būt pārāk ierobežojoša.

    Vidējais vākšanas periods

    Vidējais iekasēšanas periods ir arī par debitoru parādiem. Tas ir vidējais dienu skaits, kad uzņēmuma klientiem jāmaksā kredīta konti. Kopā ar debitoru parādu apgrozījumu vidējais krājums palīdz uzņēmumam attīstīt savu kredītu un kolekciju politiku.

    • Vidējais iekasēšanas periods = debitoru parādi / vidējais ikdienas kredīta pārdošanas apjoms *
    • * Lai sasniegtu vidējos dienas kredītu pārdošanas apjomus, ņemiet vērā kredītu pārdošanu un daliet to ar 360

    2010. gadam:

    • Vidējais vākšanas periods = $ 165/2311/360 = $ 165 / 6,42 = 26 dienas
    • 2011. gadā vidējais vākšanas periods ir 23,5 dienas

    No 2010. līdz 2011. gadam vidējais savākšanas periods samazinās. Citiem vārdiem sakot, klienti maksā rēķinus ātrāk. Salīdziniet to ar debitoru parādu attiecību. Pieaug debitoru parādu apgrozījums un samazinās vidējais iekasēšanas periods.

    Tas ir jēga, jo klienti maksā rēķinus ātrāk. Uzņēmumam ir jāsalīdzina šīs divas attiecības ar nozares vidējiem rādītājiem. Turklāt uzņēmumam ir jāizskata sava kredīta un kolekciju politika, lai pārliecinātos, ka tās nav pārāk ierobežojošas. Aplūkojiet iepriekš redzamo attēlu un bilances un peļņas vai zaudējumu aprēķinos varat redzēt, no kurienes tie ir iegūti.

  • 05

    Krājumi, pamatlīdzekļi, kopējie aktīvi

    aktīvu pārvaldības apgrozījuma rādītāji

    Līdztekus debitoru parādu apjomiem, mēs 5.

    Krājumu apgrozījuma attiecība

    Krājumu apgrozījuma koeficients ir viens no svarīgākajiem rādītājiem, ko uzņēmuma īpašnieks var aprēķināt un analizēt. Ja jūsu uzņēmums pārdod produktus, nevis pakalpojumus, inventārs ir svarīga daļa no jūsu vienādojuma panākumiem.

    Krājumu apgrozījums = Pārdošana / inventarizācija = X

    Ja jūsu inventāra apgrozījums pieaug, tas nozīmē, ka jūs pārdodat savus produktus ātrāk. Ja tas samazinās, jums draud novecojis inventārs. Uzņēmuma īpašniekam ir jāatrod optimālais inventāra apgrozījuma koeficients, ja attiecība nav pārāk augsta un nav nekādu krājumu vai pārāk zemu, ja ir novecojusi nauda. Abi uzņēmumi ir dārgi.

    Šim uzņēmumam to krājumu apgrozījuma koeficients 2010. gadam ir:

    Krājumu apgrozījuma attiecība = Pārdošana / inventarizācija = 2311/393 = 5.9X

    Tas nozīmē, ka šis uzņēmums katru gadu pilnībā pārdod un aizvieto savu inventāru 5,9 reizes. 2011. gadā krājumu apgrozījuma koeficients ir 6.8X. Uzņēmuma krājumu apgrozījums pieaug. Tas ir labi, jo tie pārdod vairāk produktu. Uzņēmuma īpašniekam ir jāsalīdzina krājumu apgrozījums ar krājumu apgrozījuma attiecību ar citiem uzņēmumiem tajā pašā nozarē.

    Pamatlīdzekļu apgrozījums

    Pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficients analizē, cik labi uzņēmums izmanto savu iekārtu un aprīkojumu, lai radītu pārdošanu. Uzņēmums nevēlas, lai būtu pārāk maz vai pārāk daudz iekārtu un aprīkojuma. Šim uzņēmumam 2010. gadā:

    Pamatlīdzekļu apgrozījums = Pārdošanas / pamatlīdzekļi = 2311/2731 = 0,85X

    2011. gadā pamatlīdzekļu apgrozījums ir 1,00. Pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficients šo uzņēmumu samazina. Viņi efektīvi neizmanto savu iekārtu un aprīkojumu, lai radītu pārdošanu, jo abos gados pamatlīdzekļu apgrozījums ir ļoti zems.

    Kopējais aktīvu apgrozījums

    Kopējais aktīvu apgrozījuma koeficients apkopo visus pārējos aktīvu pārvaldības rādītājus. Ja ir problēmas ar kādu citu aktīvu kopumu, tas parādīsies šeit kopējā aktīvu apgrozījuma koeficientā.

    Kopējais aktīvu apgrozījums = Pārdošana / Kopējais aktīvu apgrozījums = Pārdošana / Kopējie aktīvi = 2311/3373 = 0.69X 2010. gadā. Kopējais aktīvu apgrozījums 2011.gadā ir 0.66X. Kopējais aktīvu apgrozījuma rādītājs ir nedaudz saistīts ar to, ka tas nebija pat 1X uz vienu gadu.

    Tas nozīmē, ka tas nebija ļoti efektīvs. Citiem vārdiem sakot, kopējā aktīvu bāze nav bijusi ļoti efektīva, lai 2010. vai 2011. gadā pārdotu šo uzņēmumu. Kāpēc?

    Man šķiet, ka lielākā daļa problēmu ir uzņēmuma pamatlīdzekļos. Viņiem ir pārāk daudz iekārtu un aprīkojuma to pārdošanas līmenim. Viņiem vai nu ir jāatrod veids, kā palielināt savu pārdošanas apjomu vai pārdot daļu no to iekārtām un iekārtām. Pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficients samazina kopējo aktīvu apgrozījuma attiecību un uzņēmuma aktīvu pārvaldību kopumā.

  • 06

    Parādu pārvaldības rādītāju analīze

    peļņas vai zaudējumu aprēķins, bilance, finanšu attiecību analīze

    Ir trīs parāda pārvaldības rādītāji, kas palīdz uzņēmuma īpašniekam novērtēt uzņēmumu, ņemot vērā tā aktīvu bāzi un peļņas spēku. Šie rādītāji ir parāda attiecība pret aktīviem, procentu likmju laika attiecība un fiksēto maksu seguma rādītāji. Ir citi parāda vadības rādītāji, bet tie palīdz uzņēmumu īpašniekiem vispirms aplūkot uzņēmuma parāda stāvokli un šī parāda stāvokļa piesardzību.

    Parāda attiecība pret aktīviem

    Pirmā parāda attiecība, kas ir svarīga uzņēmuma īpašniekam, ir parāda attiecība pret aktīviem; citiem vārdiem sakot, cik lielu daļu no uzņēmuma aktīvu bāzes finansē, izmantojot parāda finansēšanu. Piemēram. parāda attiecība pret aktīviem 2010. gadā ir:

    Saistību kopsumma / kopējie aktīvi = $ 1074/3373 = 31,8% - tas nozīmē, ka 31,8% no uzņēmuma aktīviem tiek finansēti ar parādiem. 2011. gadā parāda attiecība ir 27,8%. 2011.gadā uzņēmums izmanto vairāk pašu kapitāla finansējumu nekā parāda finansēšana uzņēmuma darbībai.

    Mēs nezinām, vai tas ir labi vai slikti, jo mēs nezinām šīs sabiedrības nozares uzņēmumu parādu un aktīvu attiecību. Tomēr mēs zinām, ka uzņēmumam ir problēmas ar to pamatlīdzekļu attiecību, kas var ietekmēt parāda un aktīvu attiecību.

    Peļņas procentu likme

    Laiku procentu nopelnītais rādītājs stāsta uzņēmumam, cik reižu vairāk nekā uzņēmums var maksāt procentus, ko tas ir parādā. Parasti, jo vairāk laika uzņēmums var maksāt savus procentu izdevumus, jo labāk. Šim uzņēmumam 2010. gadā nopelnītā procentu likme ir šāda:

    • Nopelnītie procenti = peļņa pirms procentiem un procentiem / procenti = 276/141 = 1,95X
    • 2011. gadā procentu likmju attiecība ir 3.3X

    2010. gadā procentu likmju attiecība ir ļoti zema, bet 2011. gadā tā ir labāka. 2011. gadā parāda un aktīvu attiecība samazinājās 2011. gadā.

    Fiksētās maksas segums

    Fiksētās maksas seguma koeficients ir ļoti noderīgs jebkuram uzņēmumam, kuram ir jāmaksā fiksēti izdevumi. Viena fiksēta maksa (izdevumi) ir procentu maksājumi par parādu, bet to sedz procentu likmju procentu likmes.

    Vēl viena fiksēta maksa būtu nomas maksājumi, ja uzņēmums iznomā jebkādu aprīkojumu, ēku, zemi vai kaut ko tādu. Lielākiem uzņēmumiem ir citas fiksētas maksas, kuras var ņemt vērā.

    • Fiksētās maksas segums = peļņa pirms fiksētās maksas un nodokļiem / fiksētās maksas = X

    Gan 2010., gan 2011. gadā uzņēmumam mūsu piemērā vienīgā fiksētā maksa ir procentu maksājumi. Līdz ar to fiksētās maksas seguma koeficients un procentu likmes, kas nopelnītas, katru gadu būtu tieši tādas pašas par katru attiecību.

  • 07

    Rentabilitātes rādītāju analīze

    rentabilitātes koeficienta formulas no finanšu pārskatiem

    Pēdējā finanšu rādītāju grupa, ko uzņēmumu īpašnieki parasti risina, ir rentabilitātes rādītāji, jo tie ir 13 rādītāju grupas kopsavilkuma rādītāji. Viņi stāsta uzņēmumam par to, kā viņi dara par izmaksu kontroli, aktīvu izmantošanu un parādu pārvaldību, kas ir trīs būtiskas uzņēmējdarbības jomas.

    Neto peļņas marža

    Neto peļņas norma nosaka, cik daudz katra pārdošanas dolāra veicina peļņu, un cik daudz tiek izmantoti, lai samaksātu izdevumus. Piemēram, ja uzņēmumam ir 5% tīrā peļņas norma, tas nozīmē, ka 5 centi no katras pārdošanas dolāra, ko tas iegūst, gūst peļņu, un 95 centi - izdevumi. 2010. gadā šeit ir XYZ, Inc neto peļņas norma:

    Neto peļņas norma = neto ienākumi / pārdošanas ieņēmumi = 89,1 / 2311 = 3,9%

    2011. gadā tīrā peļņas norma ir 6,5%, tāpēc to peļņas norma bija diezgan liela. Jūs varat redzēt, ka to pārdošana aizņēma diezgan lēcienu, un viņu pārdoto preču izmaksas samazinājās. Tas ir labākais no abām pasaulēm, kad pārdošanas apjomi un izmaksas samazinās. Paturiet prātā, ka uzņēmumam joprojām var rasties problēmas, pat ja tas tā ir.

    Aktīvu atdeve

    Aktīvu atdeves rādītājs, ko sauc arī par ieguldījumu atdevi, attiecas uz uzņēmuma aktīvu bāzi un kāda veida peļņu, ko viņi iegūst, ieguldot savus aktīvos. Aplūkojiet kopējo aktīvu apgrozījuma attiecību un aktīvu atdevi kopā. Ja kopējais aktīvu apgrozījums ir zems, aktīvu atdeve būs zema, jo uzņēmums efektīvi neizmanto savus aktīvus.

    Vēl viens veids, kā aplūkot aktīvu atdevi, ir Dupont finanšu analīzes metodes kontekstā. Šī analīzes metode parāda, kā aplūkot aktīvu atdevi gan neto peļņas normas, gan kopējās aktīvu apgrozījuma attiecības kontekstā.

    • Lai aprēķinātu XYZ, Inc. 2010. gada aktīvu atdeves koeficientu, šeit ir šāda formula:
    • Aktīvu atdeve = Neto ienākumi / Kopējie aktīvi = 2,6%

    2011. gadā ROA ir 5,2%. Paaugstināta aktīvu atdeve 2011.gadā atspoguļo pārdošanas apjoma pieaugumu, samazinātas izmaksas un daudz augstākus tīro ienākumus.

    Kapitāla atdeve

    Kapitāla atdeves rādītājs ir viens no interesēm, kas interesē sabiedrības akcionārus vai ieguldītājus. Šī attiecība norāda uzņēmuma īpašniekam un ieguldītājiem, cik daudz ienākumu uz vienu dolāru ir ieguldījums uzņēmumā. Šo attiecību var arī analizēt, izmantojot Dupont finanšu attiecību analīzes metodi. Uzņēmuma pašu kapitāla atdeve 2010. gadam bija:

    Pašu kapitāla atdeve = Neto ienākumi / akcionāru pašu kapitāls = 3,9%

    2011. gadā pašu kapitāla atdeve bija 7,2%. Viens no iemesliem, kāpēc palielinājās pašu kapitāla atdeve, bija neto ienākumu pieaugums. Analizējot pašu kapitāla atdeves koeficientu, uzņēmuma īpašniekam ir jāņem vērā arī tas, cik lielā mērā uzņēmums tiek finansēts, izmantojot parādu, un cik daudz uzņēmuma finansē, izmantojot pašu kapitālu.

  • 08

    XYZ Corporation finanšu attiecību analīze

    finanšu rādītāji, finanšu attiecību analīze

    Tagad mums ir kopsavilkums par visiem XYZ Corporation 13 finanšu rādītājiem. Pirmā lieta, kas izlec, ir uzņēmuma zemā likviditāte. Mēs varam apskatīt pašreizējos un ātros rādītājus 2010. un 2011. gadā un redzēt, ka likviditāte ir nedaudz palielinājusies no 2010. līdz 2011. gadam, bet tā joprojām ir ļoti zema.

    Raugoties uz ātruma attiecību abiem gadiem, mēs redzam, ka šim uzņēmumam ir jāpārdod inventārs, lai atmaksātu īstermiņa parādus. Uzņēmumam ir īstermiņa parāds - maksājamie maksājumi un parādzīmes, un mēs nezinām, kad būs jāmaksā parādzīmes.

    Pāriet uz aktīvu pārvaldības rādītājiem. Mēs redzam, ka uzņēmuma kredītu un kolekciju politika var būt nedaudz ierobežojoša, aplūkojot lielo debitoru apgrozījumu un zemo vidējo iekasēšanas periodu. Klientiem šis uzņēmums ir jāmaksā ātri - varbūt pārāk ātri. Nav nekas īpaši ievērojams attiecībā uz krājumu apgrozījuma koeficientu, bet pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficients ir ievērojams.

    Pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficients mēra uzņēmuma spēju radīt pārdošanu no pamatlīdzekļiem vai iekārtām. Šī attiecība ir ļoti zema gan 2010., gan 2011. gadā. Tas nozīmē, ka XYZ ir daudz ražotņu un iekārtu, kas ir neproduktīvi.

    Tas netiek izmantots efektīvi, lai radītu pārdošanu uzņēmumam. Turklāt uzņēmumam ir jāapkalpo iekārtas un aprīkojums, jāmaksā par sadalījumiem un, iespējams, jāmaksā procenti par aizdevumiem, lai to nopirktu ar ilgtermiņa parādu.

    Šķiet, ka ļoti zems pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficients varētu būt galvenais XYZ problēmu avots. Uzņēmumam vajadzētu pārdot daļu no šīs neproduktīvās iekārtas un iekārtas, saglabājot tikai to, kas ir absolūti nepieciešams, lai ražotu savu produktu.

    Zemais pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficients samazina kopējo aktīvu apgrozījumu. Ja jūs sekojat šai analīzei, jūs redzēsiet, ka tas arī ievērojami samazina šī uzņēmuma peļņas likmi par peļņu.

    Ar šo uzņēmumu ir grūti analizēt uzņēmuma parāda vadības rādītājus bez nozares datiem. Mēs nezinām, vai XYZ ir ražošanas uzņēmums vai cita veida uzņēmums.

    Rezultātā parāda un aktīvu attiecības analīze ir sarežģīta. Tomēr mēs redzam, ka uzņēmums tiek finansēts vairāk ar akcionāru līdzekļiem (pašu kapitālu), nekā tas ir parādam, jo ​​abu gadu parāda attiecība pret aktīviem ir mazāka par 50% un samazinās.

    Šis fakts nozīmē, ka peļņa no pašu kapitāla būs zemāka nekā tad, ja uzņēmums tiktu vairāk finansēts ar parādiem, nevis ar pašu kapitālu. No otras puses, arī bankrota risks būs mazāks.

    Diemžēl no brīža, kad uzņēmumam nav pietiekami daudz likviditātes, jūs varat redzēt procentu nopelnīto attiecību, lai būtu ērti apkalpot savu parādu. Uzņēmuma izmaksas ir augstas un likviditāte ir zema. Par laimi, uzņēmuma neto peļņas norma palielinās, jo to pārdošanas apjomi pieaug un to izmaksas samazinās.

    Cerams, ka šī tendence turpināsies. Aktīvu atdevi negatīvi ietekmē zemā pamatlīdzekļu apgrozījuma attiecība un zināmā mērā arī debitoru parādu attiecība. Kapitāla atdeve no 2011. gada palielinās no 2011. gada.

    Kā redzat, ir iespējams veikt darījumu uzņēmuma, kam ir tikai 13 finanšu rādītāji, īslaicīgu finansiālo attiecību analīzi, lai gan attiecību analīzei ir raksturīgi ierobežojumi.


  • Video No Autora: Scoro: Pārdošanas vadības rīks latviešu valodā

    Saistītie Raksti:

    ✔ - Tirgus izpēte un Coca-Cola-Anti-Aptaukošanās kampaņa

    ✔ - Izskaidroti zaudējumu atlīdzināšanas noteikumi

    ✔ - Sociālais nodrošinājums un Medicare nodoklis pašnodarbinātajam


    Noderīga? Dalīties Ar Saviem Draugiem!