Autora Blogs Par Finansēm Un Uzņēmējdarbību

IPO (sākotnējais publiskais piedāvājums) Definīcija


IPO nozīmē sākotnējo publisko piedāvājumu. IPO piesaista privātu kompāniju, kas piedāvā savas akcijas sabiedrībai, lai pirmo reizi iegādātos sabiedrību. Pēc tam akcijas tiek kotētas biržā un tirdzniecība atklātā tirgū.

Kāpēc uzņēmumi ir publiski pieejami ar IPO

IPO parasti izmanto jaunāki uzņēmumi, kuriem nepieciešams papildu kapitāls paplašināšanai, vai privātie uzņēmumi, kuru īpašnieki un ieguldītāji vēlas monetizēt savus sākotnējos ieguldījumus (skatīt izejas stratēģiju). Ja IPO laikā tirgus apstākļi ir piemēroti konkrētajam uzņēmumam, privātie uzņēmumi varēs izdarīt likteni, jo jaunais akcijas vērtība ir daudz lielāka nekā to sākotnējie ieguldījumi.

Kā tiek izveidots IPO

Parasti privāts uzņēmums, kas vēlas iziet publiski, izmantojot IPO uz Wall Street, to dara ar ieguldījumu bankas (piemēram, Goldman Sachs vai Morgan Stanley) parakstīšanu. Sarunu ceļā uzņēmums un ieguldījumu banka lemj par to, cik akciju tiks emitētas, akciju veidu un emisijas akciju cenu. Atkarībā no līguma parakstītājs var garantēt piesaistīto summu, iegādājoties dažas vai visas akcijas un pēc tam pārdodot tās sabiedrībai.

Ieguldījumu banka sagatavo IPO, iesniedzot reģistrācijas informāciju Vērtspapīru un biržu komisijai (SEC), ieskaitot informāciju par akciju piedāvājumu, finanšu pārskatiem, vadības informāciju utt. SEC veic reģistrācijas pārbaudi, lai pārliecinātos par visu pareizo informāciju ir atklāts iesniegumā.

Pēc SEC apstiprinājuma uzņēmums un parakstītājs sāk pārdot šo jautājumu klientiem, izsniedzot prospektu sēriju, kas apraksta uzņēmumu un akciju piedāvājumu (skatīt piemēru Zipcar prospektam). Sākumā akcijas parasti tiek piedāvātas lielākiem institucionāliem ieguldītājiem, piemēram, pensiju fondiem, dzīvības apdrošinātājiem, kopfondiem uc, kuri var atļauties iegādāties lielus akciju blokus (parasti par diskontētu cenu). Galu galā akcijas tiek kotētas biržā un tās var iegādāties atsevišķi ieguldītāji.

IPO piemērs

Tehnoloģiju pasaulē vislielākais IPO (un lielākais interneta vēsturē) bija Facebook, 2012. gada 18. maijā. Dibinātājs un galvenais akcionārs Marks Zuckerbergs jau gadiem ilgi bija uzņēmies pretestību sabiedrībai, bet gan privāto akciju pārdošanu. citiem uzņēmumiem, piemēram, Microsoft. IPO laikā Facebook bija vairāk nekā 500 privāto akcionāru un vairāk nekā 800 miljoni mēneša lietotāju.

Dažus mēnešus pirms IPO Facebook plānoja cenu IPO akcijas par 28 līdz 35 ASV dolāriem par vienu akciju. Tomēr, ņemot vērā paredzamo lielo pieprasījumu, pārdodamo akciju skaits tika palielināts par 25%, un IPO cena par akciju tika paaugstināta līdz 38 dolāriem, dodot Facebook maksimālo tirgus kapitalizāciju vairāk nekā $ 104 miljardu dolāru apmērā.

Diemžēl akciju cena samazinājās atklāšanas dienā un turpināja samazināties nākamajos divos mēnešos, 2012. gada augustā samazinoties zem 20 ASV dolāriem par akciju. Akcijas neatguva tirdzniecību, kas pārsniedz IPO cenu vairāk nekā gadu pēc IPO.

IPO ne vienmēr ir veiksmīga

Lai gan IPO var būt finansiāli izdevīgs uzņēmumu īpašniekiem, panākumi noteikti nav garantēti un pastāv vairāki trūkumi. Pirmkārt, jūs, iespējams, nevarēsiet saņemt naudu tik ātri, cik vēlaties. Ieguldītāji var pieprasīt, lai visa IPO piesaistītā nauda tiktu reinvestēta uzņēmumā. Un daļu no jūsu akcijām var turēt darījuma laikā jau vairākus gadus.

Otrkārt, jūsu īpašumtiesību stāvoklis var tikt nopietni svārstīts un jūs varat zaudēt kontroli pār uzņēmumu. Lai to novērstu, īpašnieki, kas vēlas saglabāt kontroli pār uzņēmumu pēc IPO, var to darīt, izsniedzot atsevišķas akciju kategorijas, kurām ir dažādi balsstiesību daudzkārtņi.

Iepriekš minētajā Facebook piemērā Mark Zuckerberg piederēja tikai 18 procentiem no uzņēmuma pēc IPO. Tomēr publiskajām IPO emitētajām (A klases) akcijām bija viena desmitā daļa no sākotnējo privāto (B klases) akciju balsstiesībām. B klases akciju skaits sasniedza 57 procentus balsstiesīgo akciju un pēc IPO atstāja viņu kontrolē.

No investoru viedokļa IPO var būt riskants ieguldījums. Bez vēsturiskas informācijas var būt grūti pareizi novērtēt uzņēmuma akciju vērtību, un IPO parasti tiek izsniegti, kad tirgus apstākļi ir labvēlīgi. IPO, piemēram, Webvan un pets.com, kas tika uzsākti dot-com burbulas laikā, kļuva par iespaidīgām kļūmēm, kad burbuļa pārrāvums un abi uzņēmumi beidzot bankrotēja.


Video No Autora:

Saistītie Raksti:

✔ - 8 Korporatīvās dāvanu iegādes pamatprincipi

✔ - Tiešās pasta idejas, lai uzlabotu savu atbildi

✔ - 2019. Gada labākās kaligrāfijas pildspalvas


Noderīga? Dalīties Ar Saviem Draugiem!